富凯摘要<\/strong>：上市首日遭破发，一月之后遇腰斩，莱特光电遽然乌鸡变凤凰？<\/strong><\/p>
作者|蓝月<\/p>
近期，莱特光电成为名副其实的大牛股，该股从5月27日至6月2日的5个交易日大涨翻倍，走势极端抢眼。但是，从公司最近几年的成绩来看，尽管持续增加，但公司营收高度依靠于单一客户。<\/p>
券商力推造就暴升<\/strong><\/p>
5月27日，此前体现平平的莱特光电忽然开端放量拉升，该股当日一度大涨17%，收盘上涨近9%，随后四个交易日，该股连续拉出了四个20%的涨停板。短短五个交易日，莱特光电涨幅现已翻倍。<\/p>
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在连续大涨后，莱特光电连续发布公告提示危险。公司5月30日晚公告称，关注到近期部分证券公司发布的研究报告中对公司未来的运营收入、赢利水平、股价等目标进行了猜测。公司在此提示，上述目标猜测为证券公司单方面猜测，公司未就上述目标猜测进行承认，相关信息以公司公告为准。<\/p>
6月1日晚间，公司再度公告，关注到近期部分证券公司发布的研究报告中对公司未来的运营收入、赢利水平、股价等目标进行了猜测。公司在此提示，上述目标猜测为证券公司单方面猜测，公司未就上述目标猜测进行承认，相关信息以公司公告为准。<\/p>
其实，莱特光电所说的证券公司，是被称为“券商一哥”的中信证券。除此之外，现在没有看到其他券商的引荐研报。值得注意的是，中信证券仍是莱特光电IPO的保荐组织。<\/p>
依据中信证券5月27日经过大众号发布的研报显现，莱特光电是国内OLED终端资料的领军企业，获益于OLED显现技能的浸透和国产面板厂商的份额提高，公司有望凭仗新产品和新客户的验证打破迎来成绩收获期。<\/p>
中信证券估计公司2022年-2024年归母净赢利为2.15亿元/4.06亿元/5.48亿元，对应每股收益猜测为0.53元/1.01元/1.36元。<\/p>
数据显现，莱特光电上一年总营收3.37亿元，归属于股东的净赢利为1.08亿元，本年一季度公司完成净赢利3323.4万元，同比增加11.3%。<\/p>
依照中信证券的猜测，莱特光电未来三年净赢利增速简直是挨近翻倍的增加。这无疑是引起资金大力追捧的要害原因。当然，研报还提示了公司收入来历较单一的危险、产品价格下降、产品或技能迭代等危险。<\/p>
资料显现，莱特光电成立于2010年，2022年3月18日登陆科创板，公司首要从事OLED有机资料的研制、出产和出售。该股上市首日破发，股价重挫14%。随后一路下跌到4月底的11.59元，较发行价22.05元简直腰斩。<\/p>
高度依靠单一客户<\/strong><\/p>
从近期炒作该股的资金来看，首要为游资座位，而组织则趁机高位减持。<\/p>
5月30日交易所数据显现，当日买入和卖出的前五大座位均为运营部座位，买入座位包含方正证券娄底南贸西街运营部、开源证券云南分公司、华泰证券广州珠江西路运营部等。<\/p>
6月1日交易所数据显现，当日买入前五大座位均为运营部座位，包含华泰证券无锡梁清路运营部、国盛证券宁波桑田路运营部、银河证券绍兴运营部等，而当日卖出的前五大座位除了方正证券娄底南贸西街运营部等3个运营部座位外，还有两个组织专用座位，别离卖出1.27亿元和2752万元，显现出组织在高位减持。<\/p>
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莱特光电是首家为京东方供给OLED发光功用资料且具有自主专利的国内厂商，也是京东方OLED发光功用资猜中仅有的国内供给商，客户集中度很高。<\/p>
招股书显现，2018年至2021年上半年，京东方是莱特光电的榜首大客户，公司向京东方出售收入占主运营务收入的份额别离到达75.81%、86.16%、74.22%以及62.88%。其间出售的首要产品为OLED终端资料，占OLED终端资料出售收入的份额别离到达100%、99.85%、94.66%以及77.62%，占比十分高。<\/p>
莱特光电近年来成绩尽管增加，但公司榜首大客户京东方出售比重持续高企，且其核心技能源于第三方，存必定不确定性。监管层在公司IPO过程中也多针对该问题问询。<\/p>
对此，公司表明，大客户的市场占有率和快速扩展可以确保公司产品的出售，不会导致公司持续运营才能呈现严重不确定性。若未来公司无法在京东方的资料供给商中持续坚持优势，无法坚持Red Prime产品的供给，或许无法持续保持与京东方的合作关系，公司的运营成绩将遭到较大影响。<\/p>
财务数据显现，莱特光电上一年完成净赢利1.08亿元，同比增加52.7%，本年一季度净赢利3223万元，同比增加11.3%。按上一年的成绩来看，公司现在的市盈率高达150倍，即便按中信证券核算的本年每股收益0.53元来核算，市盈率也高达60倍，而职业最近一个月平均翻滚市盈率为24.95倍，公司市盈率明显高于职业平均水平。<\/p>
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